市场提要

4月份蒙东褐煤市场呈现持续回落走势,随着4月中旬北方地区供暖期结束,地方性褐煤需求出现比较明显的回落迹象，地方煤炭销售压力增大，部分煤矿不得不适当减产。同期外运市场受到国内其它和进口动力煤冲击较大，褐煤市场成交量进一步萎缩，市场期望价格与实际成交价格差距依旧较大，除了长期合同仍在执行外，中小贸易商已经做好了持续观望的准备。

4月辽宁沿海褐煤市场依旧处于弱势调整的局面中，港口煤炭发运量维持低水平运行，中小贸易企业期望价格与实际运行价格差距较大，港口有价无市的局面比较明显，需求小幅波动难以对港口市场带来实质性影响。

4月份华东产煤省份动力煤平均价格整体平稳，个别地区下跌，山东地区重点企业下调动力煤挂牌价50-80元/吨。沿江电厂动力煤平均接收价格平稳。港口动力煤平均价格下跌。电力需求增速缓慢，电厂仍以去库存为主。重点港口库存未受大秦线检修影响，库存均上升。

4月份天气回暖，华南地区部分电厂趁大秦线检修时期同时停机检修，日耗量低位运行，水电出力和煤炭进口数量回升等消极因素，导致动力煤价格小幅下降。4月份开始履行新的外贸进口煤年度合同，新一轮的进口煤冲击下或会对港口煤价形成威胁。内贸煤价格与进口煤炭到岸价差缩小，抑制4月煤炭进口量的增长。

一、蒙东地区褐煤市场情况

4月蒙东地区主要褐煤生产企业产量继续受需求不足所抑制，重点煤矿产量呈现回落势头,地方煤矿以销定产情况比较普遍。4月下旬北方供暖全部结束,需求出现了比较明显回落势头,

4月下旬蒙东地区动力煤成交价格出现了明显的下滑迹象，截至到4月末蒙东地区的动力煤价格平均下滑了5-10元左右。受当前市场动力煤供应充足，进口煤价格冲击影响，短期内褐煤仍难以改变当弱势运行的局面。

二、辽宁沿海主要发运港情况

港口煤炭库存情况：4月辽宁沿海锦州港、鲅鱼圈港、葫芦岛港煤炭库存继续呈现平缓回升的态势，截至4月底三港煤炭库存共计679万吨，环比上月末基本持平。其中锦州港库存181万吨，环比下降了36万吨，降幅为16.6%；鲅鱼圈库存348万吨，上涨13万吨，涨幅3.9%；葫芦岛港库存150万吨，上涨23万吨，涨幅为18.1%。

港口中转发运情况：4月份以上三港合计日均装船数量环比上月略有下降,依旧维持在极低的运行水平。截至4月底统计三港合计日均装船数维持2艘左右的水平，环比上月发运水平基本持平。其中锦州港日平均装船在2艘左右，鲅鱼圈港日平均装船约1艘左右，发葫芦岛港日平均装船约在2艘左右。

港口煤炭到车情况：4月以上三港合计煤炭日均到车数量环比上月继续小幅回升，截至月底三港合计日均到车485车，环比上月增加约16车，涨幅约为3%。其中锦州港日平均到车数约为652车，环比上月减少了58车，降幅为8.1%，鲅鱼圈港日均到车数约300辆，环比上月减少了92车，降幅为23%，葫芦岛港日均到车数约505车，环比上月增加了198车，增幅为64.5%。

港口煤炭价格情况：4月底锦州港3200和3500大卡褐煤平仓价格分别为294和331元/吨，环比上月末继续持平。同比去年同期分别下跌68和72元，同比跌幅为18.7%和17.9%。

4月末3200大卡褐煤折算成标煤的到电厂单价环比上月继续持平。同期与秦皇岛港5500、5000、4500大卡动力煤折算成折算标煤后的差价约为78、44、-12元，从以上水平来看褐煤在动力煤市场中的竞争力继续走弱，中间贸易商几乎没有自由的操作空间，市场短期内好转的可能性不大。

辽宁沿海褐煤市场分析：

4月份蒙东地区褐煤市场稳中有落，市场成交低迷，价格小幅下滑。形成当前的局面主要有以下几个因素，一是需求增长低速运行，经济大环境回暖启动缓慢；二是进口动力煤数量继续高位运行，国内动力煤、褐煤市场继续受到挤压；三是国内产能超前形势明显，供大求局面依然严峻；后市来看随着5月气温回升，大型建筑类项目开工范围扩大，煤炭需求有望小幅回升，但限于当天煤炭库存高位运行，下游需求传导尚需要一定时间，预计5月煤炭市场仍旧以消化库存为主。

三、华东褐煤消费地区市场情况

2013年4月，我国宏观经济回暖迹象并不明显，城镇化建设政策利好还未显现，各地房地产政策，对建材行业直接影响较大。虽然4月份各地房地产已开工，但建筑材料产能过剩现象严峻，收缩生产仍然是管控重点，去库存成为各行业主流。

3月份用电数据显示，重工业用电虽然增速由负转正，但仍处于低位，各大用电行业用电需求较弱，水电快速增长以及“西电东送”对华东地区的火力发电形成抵制作用。因此，动力煤需求有限，动力煤价格弱势维稳，下跌压力较大。

（一）4月份华东地区动力煤价格运行情况

4月份产煤省份动力煤平均价格整体平稳，个别地区出现下跌；沿江电厂动力煤平均接收价格稳定。港口动力煤平均价格整体下跌，个别港口跌幅较大。

产煤省动力煤价格情况：4月份，华东地区主要产煤省份平均动力煤价格整体平稳，个别地区下跌。据中国煤炭市场网数据显示，江苏徐州5500大卡动力煤平均价格和5000大卡动力煤平均价格较上月均持平；安徽淮南5000大卡动力煤平均价格环比下跌19元/吨，淮北地区价格平稳；山东地区枣庄和淄博5500大卡动力煤平均价格较上月持平，兖州5000大卡动力煤平均价格较上月下跌70元/吨。整体走势与3月份相同，但跌幅增大。4月1日，兖矿下调动力煤挂牌价50-80元/吨。

沿江电厂动力煤接收价格情况：4月份，华东地区电厂动力煤平均接收价格基本稳定，只有个别电厂小幅下跌，跌幅为3元/吨，较去年同期下跌100多元/吨，跌幅继续扩大。4月内沿江电厂动力煤接收价总体平稳。去年同期动力煤价格处于小幅上升，而今年宏观经济低速回升，需求长期不足，使得4月价动力煤价格弱势运行，未见回升迹象。

2013年4月沿江电厂动力煤接收平均价格（元/吨）

华东地区沿江电厂动力煤5500大卡到厂接收价（元/吨）

港口动力煤价格情况：华东地区宁波港动力煤平均价格下跌，个别港口跌幅较大。4月环渤海动力煤指数持续下跌。

沿海港口动力煤价格（元/吨）

（二）4月份华东地区耗煤和库存情况

一季度，我国全社会用电量累计12139亿千瓦时，同比增长4.3%，低于预期。其中，3月份全社会用电量4241亿千瓦时，同比增长2 %，是2009年6月以来46个月的次低。整个需求环境比较恶劣。值得关注的是，重工业用电由负转正，但增速依旧低迷。进入4月，工业生产虽然已恢复，但各行业产能过剩严重，经济增长缓慢，需求回升力度不足。去库存过程艰辛。

华东地区沿海电厂耗煤和库存情况：4月份，我国电力需求低速增长，华东地区沿海重点电厂库存有序消化，日均耗煤升降震荡。据中国煤炭市场网数据显示，截至4月末，淅电库存433万吨，较上月减少25万吨，环比下降5.5%，日均耗煤12.7万吨，较上月增加1万吨，可用天数34天。上电库存57.3万吨，较上月减少1.7万吨，环比下降2.9%，日均耗煤3万吨，较上月减少0.9万吨，可用天数19天。

华东重点电厂耗煤和库存情况（万吨）

华东电网耗煤和库存情况：2013年3月华东电网耗煤2611万吨，较去年同期减少137万吨，同比下降4.8%。耗煤量较2月份增加853万吨。截至今年4月中旬，华东电网库存1357万吨，较3月末减少7万吨，较去年同期减少344万吨。

华东电网库存变化情况（万吨）

港口月末库存情况：4月份华东地区受需求不足影响，主要煤炭接卸港库存整体上升。据中国煤炭市场网数据显示，截至4月末，扬子江港存煤较上月环比增长17.4%；盈利港存煤环比增长7.8%；镇江港存煤环比增长11.7%；连云港存煤环比增长9.2%；宁波港存煤环比增长17.3%；徐州港存煤环比增长37.2%。

华东地区重点港口存煤情况（万吨）

华东褐煤消费市场分析及预测：大秦线春季“开天窗”已于4月13日启动，预计5月6日结束，而从目前情况来看，检修使北方港口每日调入量减少29万吨,并未对华东地区煤炭市场产生实质性影响，且华东重点港口存煤量未减反升。主要原因是，电力需求疲软，电厂库存高位运行，且4-5月期间电力需求量不会明显增加，电厂存煤足够使用，另外，3月份动力煤进口量增加，沿海地区对国际动力煤还是比较青睐。

预测：目前，各行业仍处在去库存阶段，5月份不会有太大改观。国内经济复苏并不明显，城镇化和保障房等地产项目落实仍需时间。预计，5月份工业用电需求低速增长，居民用电持续减少，华东地区动力煤市场下行压力依然较大,直至7月份才有望转好。

四、华南地区褐煤市场情况

4月份天气回暖，华南地区部分电厂趁大秦线检修时期同时停机检修，日耗量低位运行，并有国家宏观经济增速放缓和季节性因素叠加，致使电厂对煤炭需求仍然疲软，市场交易量较少，观望情绪较浓。加之水电出力和煤炭进口数量回升等消极因素，导致动力煤价格小幅下降。

2013年3月华南地区煤炭进口量上升。主要地区褐煤进口占全国煤炭进口量较上月所占比例略微增加。

（一）    广州港煤炭价格情况

据中国煤炭市场网监测，4月以广州港为代表的优混动力煤价格下降，虽然本月大秦线检修开始，但下游需求乏力，市场出货困难，利好支持不足，水电出力和煤炭进口数量回升等消极因素，导致动力煤的交易价格小幅下降。4月以广州港为代表的发热量4700大卡印尼煤价格下降。印尼南加已经接近雨季尾声，煤炭产量略有回升，影响减消，但中国、印度等周边国家对进口煤的需求依然不旺，导致广州港港口印尼煤炭价格不温不火。

本月,4700大卡印尼煤590-600元/吨，较上月同期不变；发热量3800大卡印尼煤价格405-415元/吨，较上月同期下降5元/吨。广州港5500大卡动力煤价格705-705元/吨，较上月同期下降5元/吨。5000大卡动力煤价格605-615元/吨，较上月同期不变。

3月广州港主流煤种价格同比

（二）华南煤炭库存情况：

1、广州港煤炭库存情况：

4月广州港煤炭库存整体呈先升后降走势。由于进入春季，天气回暖，加之华南地区部分电厂趁此检修时期同时停机检修，沿海煤炭市场整体需求继续呈现低迷态势，市场交易量较少，4月前期广州港口库存逐渐走高，但后期随着大秦检修前电厂的补库存也在逐渐消耗，电厂开始拉煤，港口库存也有所下降。

据中国煤炭市场网监测：截止4月28日3800大卡印尼煤库存下降至17.5万吨，较上月同期库存减少11.6万吨。广州港从菲律宾进口发热量4300大卡煤炭库存0万吨，较上月同期褐煤库存不变；从印尼进口发热量为5000 大卡印尼煤27.2万吨，较上月同期褐煤库存上涨15.5万吨；三种主流煤炭总库存44.7万吨，与上月同期总库存40.8相比上涨3.9万吨。

2、广东代表电厂煤炭存耗变化

进入春季，天气转暖，取暖负荷减少，用电量下降，部分机组检修，日耗量低位运行，加之国家宏观经济增速放缓和季节性因素叠加，致使电厂对煤炭需求仍然疲软，下游电厂基本处于休眠状态，电煤库存高企。

（三）华南煤炭进口市场分析

2013年3月我国煤炭进口量2615万吨，较2月煤炭进口量增加285万吨，环比增加12.23%。较去年3月同比增长22.2%。一季度我国累计进口煤炭（含褐煤）8000万吨，累计同比增长30.1%。一季度国内煤炭需求宽松，下游企业库存高位导致煤炭进口不会激增。3月华南广东、广西、海南、云南四省硬煤进口量升至681.2万吨，较2月507.7万吨上涨173.5万吨。

褐煤进口方面，3月我国褐煤进口563万吨，环比增加8.7%，同比上涨30.63 %，增幅继续收窄。一季度我国褐煤累计进口1620万吨，累计同比增长44.26%。进口褐煤和印尼低卡煤仍将是沿海电厂掺烧首选。华南地区褐煤进口省份主要包括广东、广西、海南、云南。其中2013年3月广东进口褐煤158.6万吨，占广东进口煤炭的31.7%，所占比例较上月有所下降。3月广东进口褐煤占全国褐煤进口的28.2%，较上月比例稍有上升。广西进口褐煤35.4万吨，海南进口褐煤0万吨，云南进口褐煤0.53万吨。3月份华南主要地区褐煤进口占全国煤炭进口量的7.4%。较上月所占比例略微增加。

    （四）预测5月份华南煤炭市场情况

5月，预计低迷的电煤消费和高企的煤炭库存依旧是煤炭市场的主旋律。目前，煤企利润空间被大大挤压，小型煤企甚至陷入亏损，生产和营销成本对市场煤炭价格的支撑作用将有所体现。广州港印尼煤价格或会小幅上涨。但下游需求不会快速上涨，市场出货仍有困难。4月份开始履行新的外贸进口煤年度合同，新一轮的进口煤冲击下或会对港口煤价形成威胁。

4月华南煤炭进口方面分析：

由于我国煤价格跌跌不休，内贸煤价格与进口煤炭到岸价差缩小，促使用户采购国内煤炭的积极性有所提高，此前澳大利亚和印尼的现货煤炭价格均出现不同程度的上涨，压缩了煤炭进口商的利益空间，因此预计4月份的煤炭进口难以放量。